3月3日收盘，国家发改委网站又发出重要提示：

“专家建议，铁矿石贸易企业和钢铁企业要全面、理性看待当前铁矿石市场供需情况，不跟风炒作；资讯机构和金融机构要客观、准确发布市场信息和研究报告，不发布误导信息、刺激涨价预期。专家同时建议，有关部门持续加强现货期货市场联动监管，严厉打击捏造散布涨价信息、囤积居奇、哄抬价格等违法违规行为，有效遏制铁矿石价格不合理上涨。”

铁矿石价格波动来自于市场定价机制，自从2022年11月以来一路高歌，涨价的因素究竟在哪里，是否存在于过度炒作，还应该从供需根源来分析。

1、铁矿石供需格局已经发生根本性变化

如图，我国铁矿石原矿产量在2011-2017年间维持在12亿吨以上，2013、2014两年超过14亿吨，其中2014年达到15.14亿吨，但2018年陡然降到了7.63亿吨，以后一直维持在10亿吨以内水平。2022年国产铁矿石原矿为9.68亿吨，同比下降1%。

铁矿石价格在12年间也经历了三次变化，一是2010-2013年，由于4万亿放水经济过热，进口62品位铁矿石价格围绕在130美元/吨左右；二是2014-2018年，4万亿退潮经济转冷，进口62品位铁矿石价格降到了60美元/吨左右；2019-2022年经济仍然低速增长，但国内铁矿石产量急速下降，供需关系发生根本性变化（矿钢比比上述第二阶段下降20%），铁矿石价格一路飙升，进口62品位铁矿石价格一度冲过200美元/吨。

2、钢材净出口增加

疫情三年，由于我国防控严格，钢铁生产供给端所受冲击较小，2020-2022年钢材净出口分别为3344万吨、5259万吨、5675万吨，呈逐年递增形势。钢材净出口递增虽然个别企业赚取了并没有多少的外汇差价，但无形中对国内铁矿石供需关系紧张程度却起到了更大推波助澜作用。网传某些钢企为谋取暴利与高能出口公司媾和进行所谓“买单出口”，月量100万吨左右，如果这一传言属实，对铁矿石供需关系影响成倍加剧。

3、钢企艰辛

近日，四大矿山公布了2022财年数据，如图：

从图中不难看出，我钢黑色冶炼及压延2022年全年利润365.5亿元（里面还应该囊括了黑色企业集团其他非钢板块利润），尽管四大矿山相应财年利润同比下降9-41%，但我国黑色系仍然望尘莫及，相比四大矿山的豪赚，称之为“勉强糊口”的艰辛打工仔毫不为过。

当然，铁矿石定价模式、背后股东、话语权等也占有一定因素，但从以上视角观察，铁矿石自身的紧张程度不可视之不见。如今钢材产品价格虽然也在上涨，但由于原燃料价格上涨剧烈，钢企生产并无多利可言，而且随时充斥着经营风险。产业链中如果主要生产者无收益，那很难说这个行业是健康的。